Kabar

Apakah akan ada inflasi yang tak terkendali tahun depan? Tidak bila upah tidak naik

Di sini selalu ada seorang ekonom yang menderita karena inflasi. Saat kita menuju Natal dengan tingkat inflasi turun menuju nol – mendarat menjadi 0, 3% pada kamar November – Anda mungkin berpikir mereka sebagian besar menepati nasihat mereka.

Tidak sedikit. Para pembatas inflasi sedang keluar dan sekitar, menyebarkan pesan suram mereka tentang kemajuan harga yang akan segera berlaku karena ekonomi terlalu panas tidak terkendali pasca-Covid, pasca-Brexit.

Menjadi terlalu panas? Tentunya itu tidak benar ketika ekonomi berada di jalur yang tepat menjadi sekitar 10% lebih kecil pada akhir tahun daripada di awal, dan tidak diharapkan sebab peramal resmi Departemen Keuangan, Jawatan Tanggung Jawab Anggaran, untuk memulihkan sebelumnya. mencapai puncaknya hingga akhir 2022.

Tingkat pertumbuhan ekonomi 5, 5% pada tahun 2021 dan 6, 6% di tahun 2022 merupakan prediksi sejak OBR dan membentuk tolok ukur dari mana semua keputusan Departemen Keuangan dibuat. Tingkat pertumbuhan itu mungkin tampak menggetarkan dibandingkan dengan ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 1% hingga 2% yang terlihat selama 10 tahun terakhir, tetapi tersebut hanya mengejar ketinggalan dan tak lebih.

Selama di City, banyak analis melihatnya secara berbeda. Mereka prihatin bahwa tahun baru akan membawa kepuasan, terutama dari program vaksinasi yang tersebar luas dan sukses, sehingga ekonomi barat akan meledak kembali di musim panas. Pemulihan supercharged ini adalah sesuatu yang sanggup diatasi oleh ekonomi maju kalau perusahaan industri siap dan bersedia untuk menyesuaikan permintaan ekstra secara output ekstra untuk menjaga harmoni penawaran dan permintaan.

Tidak mungkin, kata elang inflasi. Ketidakpastian Brexit, yang sudah membunuh setiap pertumbuhan dalam investasi bisnis selama empat tahun terakhir, telah dikombinasikan dengan Covid-19 buat menghantam pembuat dan produsen Inggris dengan keras. Memperluas produksi tidak akan mudah ketika begitu banyak peralatan yang digunakan untuk melaksanakan barang-barang sudah usang dan memerlukan perbaikan. Pekerja yang redundan akan dipindahkan dan belum siap atau dapat bergabung dengan industri yang mendapatkan keuntungan dari peningkatan aksi.

Itu berguna, kata mereka, bahwa kembali ke suatu bentuk normal baru mau menyebabkan lonjakan permintaan barang dan jasa sehingga bisnis, yang dihadapkan pada kelangkaan relatif barang buat dijual, hanya dapat merespon dengan menaikkan harga.

Lebih buruk lagi, dana bank sentral dari program pelonggaran kuantitatif £ 1 triliun mereka, yang mana Bank of England telah menyuplai £ 875 miliar, hendak meningkatkan tren. Dana yang belum dipinjamkan ke sektor korporasi kepala dan milyaran pound dana bank sentral disimpan di brankas bank komersial – akan keluar jadi pinjaman ultra-murah.

Pasar hipotek Inggris, yang awalnya didukung oleh pemotongan bea cap sementara Rishi Sunak dan saat ini berjuang sementara dia menolak buat mempertahankannya setelah April tahun pendahuluan, akan diberikan kaki tambahan, tanpa bantuan subsidi pemerintah. Konsumen, yang putus asa untuk menghibur diri, akan bergabung dalam pesta pinjaman, yang semakin meningkatkan tekanan dalam harga.

Tanpa kontrol pada pencairan dana bank sentral melalui suku bunga yang lebih tinggi, ekonomi yang sungguh-sungguh panas dapat melihat apa yang dalam istilah modern akan menjadi hiperinflasi 10% atau lebih, kata pendahuluan para elang.

David Owen, kepala ekonom Eropa di perusahaan City Jefferies, mengutarakan pekan lalu bahwa skenario tersebut dapat membuat Bank menurunkan suku bunga pada awal 2021 ke wilayah negatif, untuk mengatasi kemunduran Brexit, hanya untuk mendongkraknya di akhirusanah, untuk mencegah panas terlalu.

Beberapa daripada pemikiran ini tampaknya telah menyebar ke publik, seperti yang diungkapkan dalam studi sikap terbaru Bank of England, yang menunjukkan orang-orang memperkirakan inflasi akan melonjak selama tahun depan menjadi 3, 8%.

Memang benar ada peningkatan inflasi setelah kritis keuangan 2008, ketika mencapai 5% pada tahun 2011, tetapi itu terbukti berumur pendek.

Dan itu karena ekonomi setelah kehancuran finansial penuh secara konsumen yang gelisah, kebanyakan sejak mereka terjebak pada gaji dengan sama – atau lebih buruk – yang mereka nikmati sebelum 2008.

Minus kenaikan upah tidak akan tersedia ledakan, setidaknya tidak ada dengan bisa dipertahankan. Pemerintah mengatakan tidak akan membayar pekerja sektor jemaah lebih dari 1% tahun ajaran sebagai keadilan bagi pekerja zona swasta yang telah melihat risiko mereka turun.

Mungkin upah sektor swasta akan meningkat. Itu mungkin. Tetapi apalagi jika peristiwa yang tidak kira-kira ini terjadi tahun depan, tersebut – seperti prediksi OBR untuk PDB – masalah mengejar ketinggalan.

Bahkan kala pengangguran berada pada titik terendah dalam 40 tahun pada tarikh 2019, sebagian besar kenaikan imbalan berasal dari kenaikan upah minimum. Tentunya hal itu disambut baik, tetapi ini menunjukkan bahwa pengusaha tidak memiliki keinginan dan tidak ada urgensi untuk meningkatkan periode hidup pekerjanya tanpa dipaksa untuk melakukannya. Dan inflasi bukanlah kerawanan.

Similar Posts